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世界のAI基盤、見落とされがちな米国株、新工場で業績加速｜ASE Technology (ASX) 銘柄レポートと株価シナリオ

決算書と株価シナリオの詳細は解説はこちらからhttps://note.com/nasdaq_n 1. 企業の概要 設立と沿革 　1984年、台湾・高雄市にて設立 　1989年、台湾証券取引所に上場 　1991年、マレーシアに初の海外拠点 　2018年、SPILと統合し持株会社「ASE Technology Holding Co., Ltd.」 　設立、NYSE上場 創業者の紹介 　張虔生（Jason Chang）氏 　台湾大学卒業、米国イリノイ工科大学修士 　2024年フォーブス世界長者番付：資産66億ドル 主要な製品・サービス 　ICパッケージング（フリップチップ、ワイヤボンディング、WLP、SiP） 　ICテスト（機能テスト、パラメトリックテスト、信頼性テスト） 　先進パッケージング技術（チップレット、シリコンフォトニクス対応） 2. セクターの市場規模 市場規模と成長性 　2025年：4,710億米ドル 　2030年：7,121億米ドル 　CAGR（年平均成長率）：8.62% 成長が見込まれる地域 　台湾・韓国・中国・日本（アジア太平洋中心） 現在の市場リーダー企業 　ASE Technology Holding Co., Ltd. 　Amkor Technology Inc. 　Powertech Technology Inc. 　ChipMOS Technologies Inc. 　King Yuan Electronics Co., Ltd. 3. 最近の主なニュース 　2024年1月、USIライトオフファクトリー拡張 　（ロボットアーム2.5倍増、I4.0対応） 4. 決算書分析（2024年12月期） 損益計算書 　売上高：NT$ 635,657M（+0.6%成長） 　営業利益率：7.4%（前年約10.2%） 　経常利益率：7.1% 　当期純利益率：6.0% キャッシュフロー計算書 　営業CF：NT$ 109,310M 　投資CF：NT$ -86,161M（主に設備投資） 　財務CF：NT$ -45,419M（主に配当・社債償還） EPS・ROE 　EPS：NT$ 9.02（前年NT$ 11.13、▲18.9%減） 　ROE：11.9%（前年14.6%） その他重要指標 　売上総利益率：19.2%（前年21.1%） 　固定比率：114.7%（固定資産370,899／自己資本323,523） 　成長性：やや後退（売上・営業利益・EPSとも前年割れ傾向） 総合評価 　安定型・中位 5. 内部環境と外部環境・SWOT分析 強み 　46拠点の完全自動化工場 　チップレット・SiP対応の先端技術 　ESG認定・ライトハウス工場選出 弱み 　顧客集中リスク 　台湾地政学リスク 　R&D費用増加による資本効率低下 機会 　米欧の半導体回帰政策 　車載・医療・IoT市場拡大 　グリーン認証工場の需要増加 脅威 　Intel・TSMCの垂直統合 　中国勢による価格競争 　パッケージング工程のAI最適化競争 6. 事業環境・5フォース分析 新規参入の脅威 　新興地場OSAT（例：SkyWater Technology） 　参入障壁低下 代替品の脅威 　ファブの垂直統合 　チップレットによる工程簡素化 売り手の交渉力 　ABF基板（Ibiden、Shinko Electric） 　高精度装置（ASML、KLA） 買い手の交渉力 　Apple、NVIDIA、Qualcommなど超大手顧客 競争関係 　Amkor、Powertech、JCETとの競争激化 　準コモディティ化リスク 7. 将来を展望・PEST分析 政治（Politics） 　台湾地政リスク、製造拠点分散戦略 　インド・ASEANへの誘致政策 　技術移転規制強化 経済（Economy） 　中国経済減速リスク 　賃金・エネルギーコスト上昇 　東南アジア市場の安定成長 社会（Society） 　若年層製造業離れ、人材確保策 　地域別教育格差対応 　ESG意識高まりによる優位性 技術（Technology） 　チップレット・FOPLP技術進展 　中国内製化圧力リスク 　AI・5G・EV市場拡大追い風 総合評価 　「地政リスクに敏感だが、サステナブルな多拠点適応型中核企業」 8. 今後の値動き考察 過去の値動きとファンダメンタル 　2023年：株価6ドル台（下落局面） 　2024年後半：株価8.76ドル（回復局面） 　RSI：51.50（中立圏） 　出来高：下落局面で減少→反発局面で増加 　PER：割安水準 リスク別ポジションサイズ案 　ローリスク型：IN価格8.30ドル、目標9.90ドル（＋19.3%） 　ミドルリスク型：IN価格8.20ドル、目標10.20ドル（＋25.9%） 　ハイリスク型：IN価格8.00ドル、目標11.00〜12.00ドル（＋40〜50%） サポートライン・レジスタンスライン 　サポート：8.20ドル、7.40ドル 　レジスタンス：9.90ドル、10.20ドル、11.20ドル 総評 　AI需要再燃＋米中摩擦緩和期待で上昇余地あり 　リスクリワード比1:2.5〜1:3と好条件 　ただし短期ボラティリティには要注意 引用・出典：ASE Technology Holding Co Ltd(https://www.aseglobal.com/) 　　　　　　TradingView(https://jp.tradingview.com) 　　　　　　Wikipedia(https://www.wikipedia.org) 　Mordor Intelligence(https://www.mordorintelligence.com/) 　 その他動画内にて表記 　　　 音声：Narration by 動画制作会社VIDWEB (https://vidweb.co.jp/) ＃米国株 #半導体 ＃AI